British Land e Tesco..destini incrociati

Nei meandri del mio portafoglio c’è un titolo che zitto zitto sta facendo molto bene:British Land.
Si tratta di un REIT inglese che investe principalmente in Gran Bretagna e principalmente in uffici,immobili e centri commerciali a Londra e dintorni.
E’ di British Land ad esempio il “Leadenhall Building” a fianco della “supposta” che si vede in questa foto :

Oggi sono usciti gli ultimi numeri della trimestrale e sono piuttosto contento :

British Land today publishes its Interim Management Statement for the quarter to 31 December 2013
Chris Grigg, Chief Executive said: “We have had a good third quarter and the business is performing well. Overall, the UK property market had a strong quarter with London strengthening further and domestic and international investment spreading out into the regional markets. We continued to take advantage of the increase in investor demand to sell selected assets. At the same time, we have continued to leverage our deal and property skills to secure value accretive transactions.
From an occupational perspective, we saw increased interest in our office space in London, notably in the City. In retail, the economic recovery is having a positive impact on confidence and we continued to benefit from retailers looking to take space in the best quality locations. We are moving forward with our new development programme, including starting on site at Clarges, and are successfully completing our 2010 development projects. Finally, we were very pleased to establish a new joint venture at Broadgate with GIC and have already started working with them to deliver our exciting vision for the estate.”
Improving operational performance in Offices and Retail
  • Like-for-like occupancy up 30 bps to 97.1%; overall occupancy including recently completed developments at 96.5%1
  • 525,000 sq ft of lettings/renewals in Q32: investment lettings/renewals 5.3% ahead of ERV
  • 386,000 sq ft of Retail lettings/renewals driving UK Retail occupancy up 40 bps to 98.4%1; investment lettings/renewals 3.3% ahead of ERV; administrations low at 0.2% of total rent; footfall outperforming benchmarks
  • 139,000 sq ft of Office lettings/renewals with encouraging interest from a broad range of new and existing occupiers; investment lettings /renewals 6.8% ahead of ERV
Continuing to take advantage of investment market strength to reposition retail portfolio
  • £405 million of sales since the end of the half year (£122 million since the half year results) including sale of Eastgate Shopping Centre Basildon for £89 million, ahead of valuation; £200 million of further disposals under offer/in the market
  • £196 million of acquisitions completed or exchanged since the end of the half year (£126 million since the half year results)
  • £83 million investment in high quality Sainsbury superstores and sale of smaller food stores to further focus on highest quality locations
Completing 2010 developments and progressing £1.1 billion recently committed/near-term projects
  • 2010 London programme 70% pre-let or under offer; nearly 80% of the residential units sold/pre-sold by value delivering residential profit on cost of over 30%
  • Marble Arch House completed in November; Leadenhall on track for completion in June 2014
  • On site at recently committed projects: Clarges Estate and The Hempel
  • Progressing near-term pipeline: initial design and master planning underway at 4 and 5 Kingdom Street, Paddington Central; Shoreditch Estate feasibility studies ongoing, planning submission expected in Autumn 2014
Financial position remains strong
  • Proportionally consolidated LTV lower at 41.8% (based on September valuations), reflecting asset sales
  • Third quarter dividend confirmed at 6.75 pence3, 2.3% ahead of prior year
Quindi si festeggia anche un piccolo aumento del dividendo e dati buoni legati ad uno dei mercati immobiliari più interessanti.
Nel mio titolo però dicevo British Land e Tesco ..destini incrociati.
Questo perchè British Land gestisce e possiede 4 Join Ventures con Tesco per gestire 34 immobili che valgono circa 2 miliardi di euro.
Tesco possiede buona parte dei propri supermercati e nell’ultimo annual report valuta il proprio patrimonio immobiliare 38 miliardi di sterline.
Una cifra molto più alta della propria capitalizzazione.
Per la cronaca le quotazioni di Tesco sono ormai le stesse dell’anno 2005… un total return disastroso per i propri azionisti.
Il dividend yeld attuale è oltre il 4 % e il titolo mi interessa sempre di più nonostante possieda già azioni di altri concorrenti.
Tesco rimane il principale retailer in Gran Bretagna e sta sviluppando massicciamente  il proprio profilo on line crescendo a doppia cifra.
Inoltre ha importanti presenza in Asia ed est Europa e ha mosso un primo importante passo in Cina.
Non escludo che Tesco possa entrare e breve in famiglia..
In attesa dell’aggiornamento mensile in arrivo ..finalmente si è visto qualche ribasso ma non legato in maniera importante al mio portafoglio… tale da permettermi qualche acquisto di azioni che già possiedo…la cosa che preferisco.
Per gli amanti di Berkshire Hataway ..le quotazioni sono sempre più interessanti e sempre più vicine alla soglia buy back del rapporto 1,20 azione/patrimonio netto per azione.
Ditemi un po’..cosa c’è di meglio da comprare ?

Annunci

Rispondi

Inserisci i tuoi dati qui sotto o clicca su un'icona per effettuare l'accesso:

Logo WordPress.com

Stai commentando usando il tuo account WordPress.com. Chiudi sessione / Modifica )

Foto Twitter

Stai commentando usando il tuo account Twitter. Chiudi sessione / Modifica )

Foto di Facebook

Stai commentando usando il tuo account Facebook. Chiudi sessione / Modifica )

Google+ photo

Stai commentando usando il tuo account Google+. Chiudi sessione / Modifica )

Connessione a %s...