Aggiornamento febbraio 2014

Alla fine questo piovosissimo febbraio ci lascia ed è tempo di aggiornare l’andamento del mio portafoglio che ho chiamato “Black Dog”.

Il filo conduttore del mio Black Dog è il puntare sui dividendi e la magia degli strabilianti risultati che derivano dal loro costante reinvestimento.
Ho il piacere di annunciare che febbraio 2014 mi ha permesso di scrivere un nuovo record in fatto di dividendi.
Se consideriamo il mio portafoglio come un grande albero pieno di rami che generano frutti rigogliosi posso ritenermi soddisfatto del mio raccolto che tocca la cifra record di 41,273 euro (non cadete dalla sedia !).

DIVIDENDI FEBBRAIO 2014
General Mills 3.79
Next 3.85
Santander 4.92
Vodafone 7.46
British Land 5.04
Kinder Morgan 8.125
PG 3.578
Realty Income 4.51
41.273

Ecco la situazione aggiornata :

Yeld netto 3.03
Div.Mensile 68.45
Div.Daily 2.25
Gain/Loss 1808
Div Incass. 852.683
Div.ex titoli 818.16
CRI 23,599
Rendimento 7,043 29.84
Tot.Dividendi 1670.843
RED 5,372 22.76
REG 5,235 22.18
REGD 3,564 15.10
Div/CRI 3.48

Il valore attuale del portafoglio ha sfondato i 30.000 euro ed il Capitale Realmente Investito si attesta a 23.599.
Black Dog History
Data Capitale investito Capitale attuale Dividend yeld netto dividendi incassati Dividendo mensile stimato Capital gain or loss N.azioni in ptf Totale dividendi incassati CRI Dividendo /CRI Bonus
31/10/13 18689 21906 2.87 1.08 44.62 1191 20 1526 15972 3.35 2717
30/11/13 20117 23737 2.97 38.35 49.76 1403 35 1569 17144 3.48 2973
31/12/13 22493 25900 3.1 32.27 58.14 1484.6 35 1601 19406 3.59 3087
31/01/13 24498 27145 3.05 28.27 62.36 1773 37 1630 21095 3.55 3403
28/02/13 27078 30642 3.03 41.3 68.45 1808 37 1671 23599 3.48 3479
Ecco i migliori e peggiori del mio portafoglio :
MIGLIORI
Verizon……..+340%
Whitbread….+143%
Air Liquide….+ 92%
PEGGIORI
Vodafone……….-34%
Morrison………..-16%
Kinder Morgan…-9%

Il dividendo mensile netto stimato raggiunge e supera i 68 euro procedendo spedito verso il target di 75 euro prefissato per il 2014.

Il mese di febbraio è stato piuttosto tranquillo ma nonostante ciò sono riuscito comunque ad aumentare il mio capitale investito.
Le principali operazioni del mese sono le seguenti :
  • Secondo acquisto Coca Cola
  • Terzo acquisto Sainsbury
  • Secondo acquisto General Electric 
  • Inserimento nuovo titolo Terna
  • Vendita Enel ed Eon.
  • Operazione Vodafone

Commentando a ruota libera queste operazioni comincerei dalle vendite.

 Avevo pochissime azioni di Enel ed Eon e ho deciso di vendere portando a casa un capital gain del 40% in pochi mesi a fronte di  un capitale investito veramente ridicolo. Sono molto esposto nel settore energy ed in pratica ho effettuato uno switch da queste due azioni a Terna.
Terna a questi prezzi non mi fa fare le capriole dalla gioia ma mi permette di parcheggiare liquidità ad una buona retribuzione.
In assenza di buone nuove idee preferisco puntare sui titoli già presenti in portafoglio e che nel frattempo hanno subito un ribasso delle quotazioni.
Ecco così gli acquisti di Coca Cola e Sainsbury. Un po’ di turbolenza passeggera dovuta ai risultati non intacca la mia logica e il mio credo nell’investimento pluriennale.
Il mio terzo acquisto di Sansbury è stato effettuato ad un prezzo inferiore del 14% al mio prezzo di carico.
Le attuali quotazioni sono dovute alla difficoltà di tutto il settore Supermarkets in Gran Bretagna ma nonostante ciò ritengo Sainsbury uno dei migliori titoli per puntare su questo tipo di aziende.
L’altro titolo concorrente che possiedo è Morrison Plc ed è attualmente il mio peggiore investimento con una perdita virtuale di oltre il 16%.
Continuo a monitorare la situazione posticipando eventuali decisioni dopo l’uscita dei prossimi dati.
L’operazione Vodafone è in pieno svolgimento e ho ricevuto come dividendo 5 azioni Verizon che da oggi troverete nel mio portfolio.
Non ho conteggiato nei dividendi queste azioni ma negli investimenti riportando un prezzo di carico pari alla tassazione subita dopo un dividendo in natura (20%).
In pratica mi trovo in portafoglio 5 azioni del valore di 34 euro ad un prezzo di carico di 12…ed il mio guadagno è di circa 133 euro. Non male.. ma non è ancora finita. 
Sono in arrivo ulteriori dollari sotto forma di dividendo cash che contabilizzerò nel mese di marzo.
I mercati purtroppo continuano a correre e a sfiorare nuovi massimi rendendo difficile “scoprire” nuovi terreni dove seminare alberi da frutto.
In assenza di correzioni dei mercati continuerò ad imbastire piccole operazioni o ad acquistare ulteriori azioni che già possiedo ma a prezzi più bassi.
Nel frattempo godiamoci la lettera di Buffett in arrivo e i dati di Berkshire Hataway ,il mio piccolo Grey Dog.
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Le azioni preferite dai Blog orientati al dividendo

Il mondo internet è pieno di blog inerenti all’investimento in aziende ad alto dividendo.
Quali sono le azioni preferite dai più famosi bloggers ?

Prendendo spunto da un interessante post sul blog http://divgro.blogspot.it/ proviamo a fare un riepilogo delle azioni più gettonate.. e la più scelta è sicuramente Mc Donald’s con i suoi 38 anni di crescita continua dei dividendi.
Molte di queste azioni sono presenti anche nel mio portafoglio e sono fondamentalmente tra le migliori al mondo.

17 McDonald’s Corporation (MCD)
growth 38 yrs | yield 3.36% @ $96.45 | 5-yr DGR 13.9%
16 Chevron Corporation
Johnson & Johnson
The Coca-Cola Company
(CVX)
(JNJ)
(KO)
growth 26 yrs | yield 3.55% @ $112.68 | 5-yr DGR 9.0%
growth 51 yrs | yield 2.88% @ $91.52 | 5-yr DGR 7.6%
growth 51 yrs | yield 3.28% @ $37.18 | 5-yr DGR 8.1%
13 Kinder Morgan Inc
Realty Income Corp
Procter & Gamble Company
Target Corporation
Wal-Mart Stores, Inc
(KMI)
(O)
(PG)
(TGT)
(WMT)
yield 4.97% @ $33.03
growth 20 yrs | yield 5.04% @ $43.41 | 5-yr DGR 4.8%
growth 57 yrs | yield 3.09% @ $77.97 | 5-yr DGR 8.8%
growth 46 yrs | yield 3.06% @ $56.24 | 5-yr DGR 21.4%
growth 39 yrs | yield 2.64% @ $73.12 | 5-yr DGR 14.2%
12 ConocoPhillips (COP)
growth 13 yrs | yield 4.27% @ $64.68 | 5-yr DGR 13.3%
11 PepsiCo, Inc
Philip Morris International Inc
AT&T Inc
Exxon Mobil Corporation
(PEP)
(PM)
(T)
(XOM)
growth 41 yrs | yield 2.90% @ $78.22 | 5-yr DGR 7.0%
growth 6 yrs | yield 4.76% @ $78.97 | 5-yr DGR 28.4%
growth 30 yrs | yield 5.61% @ $32.80 | 5-yr DGR 2.4%
growth 31 yrs | yield 2.65% @ $95.03 | 5-yr DGR 9.7%
10 AFLAC Incorporated
General Mills, Inc
Intel Corporation
Norfolk Southern Corp
(AFL)
(GIS)
(INTC)
(NSC)
growth 31 yrs | yield 2.37% @ $62.32 | 5-yr DGR 8.1%
growth 10 yrs | yield 3.07% @ $49.51 | 5-yr DGR 9.9%
growth 10 yrs | yield 3.69% @ $24.42 | 5-yr DGR 10.5%
growth 13 yrs | yield 2.39% @ $90.47 | 5-yr DGR 10.8%
9 American Realty Capital Properties Inc
Baxter International Inc
(ARCP)
(BAX)
yield 7.04% @ $14.20
growth 7 yrs | yield 2.83% @ $69.29 | 5-yr DGR 16.4%
8 Air Products & Chemicals
International Business Machines
Lorillard Inc
Medtronic, Inc
Altria Group Inc
Microsoft Corporation
(APD)
(IBM)
(LO)
(MDT)
(MO)
(MSFT)
growth 31 yrs | yield 2.40% @ $118.27 | 5-yr DGR 10.3%
growth 18 yrs | yield 2.08% @ $182.89 | 5-yr DGR 14.3%
growth 6 yrs | yield 5.12% @ $48.05 | 5-yr DGR 29.1%
growth 36 yrs | yield 1.96% @ $57.12 | 5-yr DGR 11.6%
growth 45 yrs | yield 5.43% @ $35.37 | 5-yr DGR 9.2%
growth 11 yrs | yield 2.95% @ $37.98 | 5-yr DGR 16.1%
7 BP plc
Digital Realty Trust, Inc
Emerson Electric Co
Lockheed Martin Corp
Walgreen Company
(BP)
(DLR)
(EMR)
(LMT)
(WAG)
yield 4.46% @ $49.81
growth 9 yrs | yield 6.21% @ $53.48 | 5-yr DGR 20.3%
growth 57 yrs | yield 2.71% @ $63.42 | 5-yr DGR 6.2%
growth 11 yrs | yield 3.24% @ $164.33 | 5-yr DGR 21.2%
growth 38 yrs | yield 1.90% @ $66.32 | 5-yr DGR 23.2%

Whitbread : La crescita continua

L’azienda inglese Whitbread è di gran lunga il mio miglior investimento con una performance del 140% dividendi esclusi.

Whitbread opera fondamentalmente in 3 segmenti : hotel,ristoranti e coffe shop.
I principali brand sono :

PREMIER INN principale catena di hotel in UK
COSTA catena di coffee shop leader in UK ed in espansione nel resto del mondo
BEEFEATER GRILL catena di ristoranti in UK
BREWERS FAYRE catena di pub in UK
TABLE TABLE catena di pub in UK
TAYBARNS catena di ristoranti in UK

Il fiore all’occhiello di questi marchi è sicuramente COSTA COFFEE ovvero una sorta di Starbucks leader nel Regno Unito ma presente in molti altri stati ed in forte espansione in Cina.
Costa cresce tutti i trimestri a doppia cifra ed è sicuramente uno dei marchi più innovativi ed interessanti del momento.
Gli investimenti nascono di solito dopo aver studiato bilanci o multipli ma non sempre è così.
Il mio primo approccio con questo titolo è stato nell’affollato aeroporto di Mars Alam dove ho bevuto un caffè in un Costa Coffe a prezzi decisamente lontani di quelli che si trovano nei bar italiani.
Quello che mi ha colpito è stato il successo del locale e una volta rientrato in patria ho visitato il sito.. qualche news e ho fatto immediatamente il mio primo acquisto.
Nonostante un guadagno a doppia cifra dopo qualche mese ho deciso di investire nuovamente in Whitbread arrivando così alle 48 azioni che attualmente possiedo.
Da allora l’azienda non ha fatto altro che crescere a doppia cifra trimestre dopo trimestre arrivando così a costruire una performance del 140%.
Attualmente Whitbread al mio prezzo di costo ha un peso del 4% del mio portafoglio..peso che sale al 10% se considero il valore attuale.
Ecco perchè questa meravigliosa azienda è uno dei gioielli della collezione Black Dog e le prospettive rimangono eccitanti.
Oggi nuovi dati del trimestre che quì sintetizzo :

“Whitbread delivered a strong fourth quarter, with total sales growth of 14.0% and like for like sales growth of 6.8%, driven by a particularly good Christmas trading period and, to a lesser extent, favourable weather comparatives in January.
Premier Inn grew total sales*2 by 15.2% and like for like sales by 8.3% in the fourth quarter, with a 5.7% increase in rooms available. We grew total revpar in London and the UK Regions by 7.0% and 9.6% respectively. We continue to invest in our product quality and the Premier Inn brand with the launch of “our best ever bed” campaign. This is a central pillar of our enhanced refurbishment programme. The performance of Whitbread Restaurants continued to improve and benefitted from the absence of snow with like for like sales growth of 4.4% in the quarter. We welcomed some 92,000 guests to our restaurants on Christmas Day with sales up 5.8%.

Costa had an excellent fourth quarter with total sales growth of 18.2%, driven by 312 net new store openings in the year and 7.3% UK like for like sales growth. Our Christmas campaign was well received, with like for like store transactions up 6.1% in the quarter.

The strong fourth quarter brings our year to date growth in total sales to 13.2% and like for like sales growth to 4.0%. This puts us on track to deliver full year results towards the top end of current expectations.”

   
Trading highlights:
Hotels and Restaurants
  • Premier Inn has continued to win market share, growing total sales*2 for the 50 weeks by 13.3%, total revpar by 5.1% and total room nights sold by 9.7% to 14.3 million. Total occupancy was 78.0%, up 1.5% pts on last year.
  • During the quarter, Premier Inn grew total sales*2 by 15.2%, with a 5.7% increase in the total number of rooms available and like for like sales growth of 8.3%. Total revpar grew by 9.6% and total occupancy was 68.1%, up 2.5% pts on last year.
  • In a strong London market, we grew total sales by 17.0% in the quarter with a 10.7% increase in the number of rooms available. Total revpar grew by 7.0% with occupancy at 76.5%, up 1.5% pts on last year. The Midscale and Economy London competitive set*3 grew total revpar by 11.6%.
  • In the UK regions, our total sales grew by 14.3% in the quarter, with a 5.1% increase in the number of rooms available. Total revpar was up 9.6% with occupancy at 67.1%, up 2.6% pts. The Midscale and Economy regional competitive set*3grew total revpar by 14.5%.
  • We announced during the year our enhanced room refurbishment programme and, as a consequence, have reduced the expected average life of a room from 15 to 12 years. This will increase our depreciation charge by around £6 million for this year and next.
  • Restaurants delivered a good performance over the fourth quarter and benefitted from the favourable weather comparatives with like for like sales growth of 4.4% and covers up 3.7%.
  • For the full year we will open around 3,500 new rooms and approximately 4,500 new rooms in 2014/15. Our committed UK pipeline remains strong at 10,500 rooms.
Costa
  • Costa continued to perform strongly, growing total system sales in the 50 weeks by 19.2% to £1,151.8 million. Within this, franchise sales were up 16.8% to £447.6 million.
  • UK Retail system sales grew by 17.6% to £622.9 million, with equity stores delivering like for like sales growth of 5.8%.
  • Costa Enterprises grew system sales to £276.5 million, up 22.6%.
  • EMEI system sales grew by 11.1% to £183.9 million. We have now opened four equity stores in Paris in addition to the two existing franchised stores in France.
  • Costa Asia system sales grew by 49.7% to £68.4 million.  
  • Costa has opened 312 net new stores including 167 in the UK and 145 internationally and added 918 net Costa Express machines taking the total to 3,478. Next year we plan to open a broadly similar number of stores and install around 600 Costa Express units.
Group
  • The Group remains in a strong financial position. We have signed an amendment to our £650 million syndicated bank facility, extending its maturity by two years to 4 November 2018 and introducing an option to extend it by a further two years beyond that date, with the consent of the banks at the time.

Sono stato fortunato ad entrare in un Costa Coffe quel giorno ma è pur vero che a volte basta molto poco a scovare business eccellenti costantemente sotto i nostri occhi.

News dal cuore del portafoglio

Ecco i dati 2013 di Air Liquide e Coca Cola… due titoli molto importanti che equivalgono a circa il 15% del mio portafoglio.

Air Liquide Creative Oxygen

2013 performance
Another year of growth
Increase in operating margin and net profit


Key figures
■ Group revenue:
€ 15,225 million
+3.7%*
■ Operating margin on the rise: 16.9%
■ Net profit:
€ 1,640 million
+5.5%*
■ Proposed 2013 dividend of € 2.55per share, up +2.0%

2013 Highlights
■ Sustained investments in growth markets: large industrial basins (Antwerp, Rotterdam, Bayport), gasification in China
 
■ Further acquisitions: in Healthcare in France, Poland, Scandinavia and Australia; and in Electronics in the United States
 
■ Innovation and technology: start-up of the world’s largest helium production unit, in Qatar; new steps taken in hydrogen energy; rollout of new innovation structures

Commenting on the 2013 results, Benoît Potier, Chairman and CEO of the Air Liquide Group, stated:
“The progress the Group made during 2013 reflects the return to a more supportive economic climate during the year and an increase in the pace of growth in the United States and China.
We delivered another improvement in our operating income through a combination of our global presence, initiatives in growth markets and reinforced efficiency programs. This performance demonstrates that the Group is aligned with its goals of regular improvement in its margin and of net profit growth.
Throughout 2013, the Group continued to adapt its structures to the dynamics of its markets, to ensure that it has the best possible positioning for ensuring both its competitiveness and long-term development.
In addition, investment decisions totaling € 2.7 billion, the conclusion of new contracts, and the commissioning of 23 production units will contribute to our growth in the years to come, as will the innovations and technologies being developed.
In this context, and barring a degradation of the environment, Air Liquide is confident in its ability to deliver another year of net profit growth in 2014.”
2013 consolidated revenue reached € 15,225 million, an increase of +3.7% adjusted for currency and natural gas impacts, and slightly down (-0.7%) on a reported basis. Gas & Services revenue rose by +4.0% adjusted for currency and natural gas impacts, reflecting the improvement in business over the course of the year.
All Gas & Services business lines reported growth. Large Industries benefited from higher demand for hydrogen for the refinery and petrochemical industries in the United States and for oxygen in Eastern Europe. Healthcare grew across all geographic zones and was driven by acquisitions in Europe. The improvement in Industrial Merchant was illustrated by the resilience of both volumes and prices in North America and higher sales of helium and specialty gases in Asia. The pick-up inElectronics began to materialize in the third quarter of 2013 thanks to sales of equipment and installations in the United States and in China, and the acquisition of Voltaix.
Similarly, the high level of order intake for Engineering & Technology (€ 1.9 billion) confirms our customers’ confidence over the medium term.
The operating margin, which was positively impacted by the high level of efficiency gains amounting to € 303 million, reached 16.9% (+20 basis points). Net profit (Group share) is € 1,640 million, an increase of +5.5% adjusted for currency impact and +3.1% as published. Cash flow (after change in Working Capital Requirements) for the year rose by +3.5%Net debt, which stands at € 6,062 million, is in slight decrease and represents 56% of shareholders’ equity. The Return on capital employed, at11.1%, is in line with the target range of between 11% and 13%.

Air Liquide’s Board of Directors, which met on February 17, 2014, approved the audited financial statements for fiscal year 2013. The Group’s Statutory Auditors are in the process of issuing an unqualified opinion on the financial statements for 2013.
At the next Annual General Meeting of Shareholders, the Board of Directors will propose the payment of a dividend of € 2.55 per share, an increase of +2.0%. The ex-dividend date has been set for May 16, 2014 and the payment date for May 21, 2014. Furthermore, the Board of Directors has decided to award one free share for 10 existing shares as of June 2, 2014, subject to the necessary approvals at the next Annual General Meeting of Shareholders.

<span class="" data-override-size="" data-title="{"desktop":"Coca-Cola Reports 2% Global Volume Growth for the Full Year 2013 and 1% for the Fourth Quarter”,”tablet”:”Coca-Cola Reports 2% Global Volume Growth for the Full Year 2013 and 1% for the Fourth Quarter”,”mobile”:”Coke Reports Global Volume Growth in 2013 “}” itemprop=”name” style=”outline: none; quotes: “, ”;”>COCA-COLA REPORTS 2% GLOBAL VOLUME GROWTH FOR THE FULL YEAR 2013 AND 1% FOR THE FOURTH QUARTER

<span class="" data-override-size="" data-title="{"desktop":"Coca-Cola Reports 2% Global Volume Growth for the Full Year 2013 and 1% for the Fourth Quarter”,”tablet”:”Coca-Cola Reports 2% Global Volume Growth for the Full Year 2013 and 1% for the Fourth Quarter”,”mobile”:”Coke Reports Global Volume Growth in 2013 “}” itemprop=”name” style=”outline: none; quotes: “, ”;”>
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<span class="" data-override-size="" data-title="{"desktop":"Coca-Cola Reports 2% Global Volume Growth for the Full Year 2013 and 1% for the Fourth Quarter”,”tablet”:”Coca-Cola Reports 2% Global Volume Growth for the Full Year 2013 and 1% for the Fourth Quarter”,”mobile”:”Coke Reports Global Volume Growth in 2013 “}” itemprop=”name” style=”outline: none; quotes: “, ”;”>

Chairman and CEO Muhtar Kent said, “2013 was marked by ongoing global macroeconomic challenges in many markets around the world. And while our business was not immune to these pressures leading to moderated global volume growth, we delivered sound financial results in line with our long-term profit targets and gained global value share in total nonalcoholic ready-to-drink beverages as well as global volume and value share in core sparkling and still beverages for the year.”
The Company reported solid volume growth for the full year in certain developed markets, including Germany (+2%), the Northwest Europe and Nordics business unit (+1%) and Japan (+1%). 
Worldwide sparkling beverage volume was up 1% for the year, led by brand Coca-Cola, and was even for the fourth quarter. Growth for the year was broad based across our sparkling portfolio, including Fanta and Sprite, enabling us to capture global core sparkling volume share for the 8th consecutive year. 
I dati di Air Liquide e sopratutto Coca Cola non sono di certo esaltanti ma rimango fiducioso sull’andamento di questi due colossi nel medio e lungo termine,
Nel frattempo ho incassato il primo dividendo Vodafone ..una delle poche che non aveva ancora riportato a casa Black Dog qualche euro.
Avanti così..aspettando tempi migliori per mettere a lavorare un po’ di liquidità.

Aumento dividendi

L’obiettivo di questo portafoglio è generare una rendita stabile da affiancare al mio normale stipendio da lavoratore dipendente.

Attualmente il mio portafoglio è in grado di generare una rendita di circa 800 euro annui per una media di 66 euro mensili.
Per aumentare questi importo le strade sono due : continuare ad investire acquistando nuove azioni o godere dell’aumento dei dividendi di quelle già presenti in portafoglio.
La soluzione ideale è ovviamente un mix delle due cose ma in questo momento sono a corto di idee e continuo a non vedere grossi affari all’orizzonte.
Quindi… mi godo i dividendi di quello che già possiedo e che è costantemente produttivo.
Una volta acquistata un’azione ..una giusta azione si potrebbe non fare più nulla e godere anno dopo anno di un dividendo costante e sempre in aumento.
Chi ha acquistato Coca Cola,Procter and Gamble e Johnson & Johnson e paradossalmente non ha mai venduto un’azione si sta godendo decine e decine di anni di fresco denaro incassato senza fare nulla.
Attualmente tutte le mie aziende in portafoglio stanno quasi tutte aumentando i dividendi ed ecco uno spaccato delle ultime news :

Variazione dividendi
azione dividendo precedente nuovo dividendo variaz.%
Eni 1.1 1.12 1.81
Hcp 0.525 0.545 3.81
Kinder Morgan 1.35 1.36 0.74
Mc Donalds 0.77 0.81 5.19
Pepsi 0.568 0.655 15.32
Realty Income 0.1818542 0.1821667 0.17
Nestlè 2.05 2.15 4.88
3M 0.635 0.855 34.65

La strada 1 invece..quella di selezionare nuove aziende o investire in quelle già possedute si sta rivelando molto difficile causa quotazioni in continuo rialzo.
A questi prezzi è veramente difficile trovare buone azioni ..o meglio le buone azioni ci sarebbero anche..ma manca sicuramente un’ampia fetta di margine di sicurezza.
A parte qualche piccola operazione(Coca Cola)  non sto facendo niente di che..accumulando liquidità sul mio conto che non vede l’ora di essere messa sotto il torchio,al lavoro per moltiplicarsi e generare altro denaro entrando nel circolo magico.
Quindi ..non resta altro che aspettare tempi migliori godendo nel frattempo dei miei dividendi che granello dopo granello ingrossano la mia palla di neve.