Aggiornamento Intrinsic Value Berkshire Hataway

Oggi Berkshire Hataway pubblica i risultati 2013 e sopratutto l’attesissima lettera agli azionisti di Warren Buffett.

Berkshire Hataway chiude il 2013 con utili netti a 19,5 miliardi di dollari e un book value per azioni pari a 134.935 dollari e con oltre 40 miliardi in cassa.


Nella lettera Buffett ha nuovamente confermato la massima importanza del valore intrinseco e in alternativa del valore book value per share.

Ecco cosa dice :

As I’ve long told you, Berkshire’s intrinsic value far exceeds its book value. Moreover, the difference has
widened considerably in recent years. That’s why our 2012 decision to authorize the repurchase of shares at 120%
of book value made sense. Purchases at that level benefit continuing shareholders because per-share intrinsic value
exceeds that percentage of book value by a meaningful amount. We did not purchase shares during 2013, however,

because the stock price did not descend to the 120% level. If it does, we will be aggressive

Ecco perchè è fondamentale continuare a monitorare l’andamento del book value e delle due componenti di Berkshire : Investimenti e utili operativi non assicurativi.
Ad oggi siamo davvero vicini a quella soglia.
Ecco i dati aggiornati:



1965 per share investments: 4 per share pre-tax earnings 4,04
1975 per share investments: 159 per share pre-tax earnings: (6,48)
1985 per share investments: 2443 per share pre-tax earnings: 18,86
1993 per share investments: 13961 per share pre-tax earnings: 212
1995 per share investments: 22088 per share pre-tax earnings: 258
1996 per share investments: 28500 per share pre-tax earnings: 421
2000 per share investments: 50229 per share pre-tax earnings: 918,66
2006 per share investments: 80636 per share pre-tax earnings: 3625
2007 per share investments: 90343 per share pre-tax earnings: 4093
2008 per share investments: 77793 per share pre-tax earnings: 3921 
2009 per share investments: 91091 per share pre-tax earnings: 3571 
2010 per share investments: 94730 per share pre-tax earnings: 5926
2011 per share investments: 98366 per share pre-tax earnings: 6990
2012 per share investments: 113786 per share pre-tax earnings: 8085
2013 per share investments: 129253 per share pre-tax earnings: 9116

Anno Book value per share Prezzo azione Rapporto
2007 78008 151650 1.94
2008 70350 140900 2.00
2009 84487 105980 1.25
2010 95453 126568 1.33
2011 99860 120755 1.21
2012 114214 136345 1.19
2013 134953 172000 1.27
Today 138000 173708 1.26

Principali dividendi lordi  percepiti (importi in dollari )
azienda azioni divid. incasso annuo incasso daily
Coca cola 400000000 1.12 448000000 1,227,397
Ibm 68121984 3.8 258863539.2 709,215
Exxon 40089371 2.52 101025214.92 276,781
Wal Mart 49247235 1.88 92584801.8 253,657
Amex 151610700 0.92 139481844 382,142
Wells Fargo 463131623 1.2 555757947.6 1,522,625
PG 52793078 2.408 127125731.824 348,290
Moody’s 24922178 1.12 27912839.36 76,474
Sanofi 25848838 3.58 92538840.04 253,531
Costco 4333363 1.24 5373370.12 14,722
Bank N.Y. 24652836 0.6 14791701.6 40,525
Bancorp 79117501 0.92 72788100.92 199,419
Conoco 13529270 2.76 37340785.2 102,304
GE 588900 0.88 518232 1,420
Deere 3978767 2.04 8116684.68 22,237
Bac 50000 6000 300000000 821,918
Heinz 1000 720000 720000000 1,972,603
Wrigley 21000 5000 105000000 287,671
Tesco 415510889 0.222 92243417.358 252,722
Munich Re 20060390 9.52 190974912.8 523,219
M&T Bank 5382040 2.8 15069712 41,287
Dow C. 3000000 85 255000000 698,630
3,660,507,675 10,028,788
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